SARAJEVO, Kompanije u Federaciji BiH polako počinju prepoznavati mogućnosti koje pruža tržište kapitala i da za svoj razvoj mogu prikupiti sredstva putem javne ponude akcija, smatraju brokeri.
Kao dobar primjer navodi se odluka kompanije “FAD Jelah-Tešanj” da kapital za razvoj prikuplja upravo na taj način.
Naime, “FAD Jelah-Tešanj” odlučio je da putem Sarajevske berze uveća kapital organizovanjem javne ponude 120.000 akcija po cijeni od 12,3 KM po akciji. Javna ponuda uslijedila je nakon što je ova kompanije 2009. godine uspješno prikupila kapital za finansiranje svog razvoja kada je investitorima ponuđeno 115.000 akcija.
Osim FAD-a, u Federaciji BiH još je samo preduzeće “Dobojputevi” odlučilo da putem tržišta kapitala finansira svoj razvoj.
“Nadamo se da se polako budi svijest kod kompanija da pored bankarskih kredita postoje i alternativni izvori finansiranja koji se mogu koristiti s ciljem finansiranja razvoja”, kaže Almir Mirica, izvršni direktor nadzora i trgovine Sarajevske berze.
Konstatuje da je odluka firme FAD bitna za tržište kapitala u FBiH.
“Iako je primarna emisiona aktivnost još slaba, imamo sve češće slučajeve da pravna lica izvore finansiranja traže na tržištu kapitala”, ističe Mirica.
Ahmed Hodžić, predsjednik Udruženja berzanskih posrednika FBiH, kaže da nova javna ponuda akcija govori da se na tržištu kapitala u FBiH stvari pokreću sa mrtve tačke.
“Nakon uspješne emisije municipalnih obveznica opštine Tešanj, ovo je dokaz privredi da prikupljanje kapitala putem berze nije nemoguća misija”, kaže Hodžić.
Ističe da je kapital prikupljen putem berze jeftiniji nego onaj koji se obezbjeđuje zaduživanjem kod banaka, a što je naročita pogodnost u vrijeme recesije, ali da je firme još teško ubijediti da se odluče na ovakav korak.
“Ako kompanije dobro posluju, imaju dobro korporativno upravljanje, investitori njihove ponude akcija mogu prepoznati kao dobru investiciju”, pojašnjava Hodžić.
Dodaje da bi trebalo otići i korak dalje, jer da bi domaći i strani investitori kupovali akcije putem javne ponude, potrebno je da firme budu na prestižnom berzanskom tržištu, odnosno kotaciji. Međutim, na SASE ovo tržište čine tek dvije kompanije.
Adnan Bunjo, direktor brokerske kuće “AW Broker” Sarajevo, kaže da je nova javna ponuda akcija pozitivan znak, ali da je ovaj vid finansiranja razvoja u FBiH još u povoju.
“Kompanije nisu naviknute na ovakve aktivnosti. Biće potrebno još vremena da shvate da je ovo najjeftiniji i najjednostavniji način da dođu do kapitala”, kaže Bunjo.
Mirnes Turbo, direktor “General brokera” Sarajevo, kaže da je mali broj firmi i prije prepoznao ovakav način pribavljanja kapitala, međutim, zbog bojazni da investitori neće prepoznati profitabilnost njihovih projekata ili nedostatka dobrih projekata, nisu se odlučili na ovaj vid pribavljanja sredstava.
“Većina firmi zazire od javne ponude akcija zbog neznanja i neupućenosti u sve prednosti ovog vida finansiranja, što generira nepovjerenje prema svemu novom i inovativnom, ali i zbog straha, odnosno želje za zatvorenim načinom upravljanja i kontrole nad poslovanjem preduzeća”, kaže Turbo, te dodaje da će uprkos svemu ponuda akcija FAD-a biti pozitivan signal drugim firmama i investitorima na tržištu kapitala u FbiH. Nezavisne novine
